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可转债打新风险渐增,已有12只“破发”

作者:第一杠杆网
来源:http://www.93206.net
日期:2020-06-09 08:02
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可转债打新风险渐增,已有12只“破发”

  最近大家是比较关注可转债申购,可转债打新也是最近有新的板块发行,可转债是不是真的很赚钱呢?那有关可转债打新风险的内容介绍,希望帮到大家对可转债打新风险渐增,已有12只“破发”有一个新的认识!一起来看一下吧。

  近期,中小投资者参与可转债申购热情空前高涨。不用市值、不用资金、零成本即可申购,这些优势成为吸引投资者认购可转债的主要原因,但可转债投资真的如传言所称的是没有风险、稳赚不赔的买卖吗?其实未必。

  简单来讲,可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券,兼有债权和期权的双重属性,绝大多数有回售条款,是一类风险比较低、流动性比一般债券强的产品,具有攻守兼备的特点。对发行主体来说,可转债发行利率较低,转股后无偿债压力;对投资者来说,投资可转债可以在保障投资本金相对安全的同时博取更高的股价收益。在过去可转债主要是少数大型公司发行,机构和基金为投资者,但在当前监管规范再融资的背景下,可转债成为一众上市公司融资的新选项,特别是伴随着投资者申购门槛的一降到底,可转债不再只是少数机构投资者的游戏。

  从已经完成申购的雨虹转债、林洋转债来看,由于免费顶格申购的机制,投资者参与热情极高,其中雨虹转债中签率只有0.001318%,比打新股的中签率低得多。僧多粥少,即便顶格申购,摆渡配资每个人能配到1手,转债上涨20%,差不多能赚上200元。

  虽然申购可转债的获利水平较低,但信用申购制度让多数机构获取可转债筹码的概率与散户趋同,一样要参与摇号,机构投资者缺乏优势,中小投资者和机构平等参与“打新”。而且,信用申购不用融资就能满额申购,不占用市值就能让投资者参与发行,分散可能的投资风险,并让更多的中小投资者利益均沾,享受到可转债一级和二级市场的差价利润,分享政策红利。

  但是,这并不意味着可转债就完全无风险。虽然可转债投资风险较小,但投资者也需详细了解游戏规则,慎重投资。一是可转债的“打新”和新股申购略有不同,A股市场新股少有破发,但资质不好的新债存在破发的可能。同时,如果持有满6个月后,一直到持有期截止,发行可转债公司的股价比转股价格还低,投资者要么割肉,要么硬扛着不卖,只能获得比银行定存利率还要低的可转债收益;二是因可转债会大比例优先配售股东,导致有些投资者为了获得优先配售权去配置股票,这就需要考虑正股投资风险;三是未来随着参与者众多,以及可转债供给的增加,“打新”收益存在缩水可能。

  另外,投资者还需关注转股价、强制赎回条款,以及回售保护条款,了解清楚保底条款红线在哪里,把握套利机会。

  四季度以来,上市公司发行可转债热情高涨,不仅发行数量多,而且可转债申购方式改为信用申购等同免费打新,让一众投资者趋之若鹜,各券商交易软件也纷纷推出申购可转债功能,搅动资本市场一池春水。不过,从最近可转债二级市场的表现来看,转债市场风险正在显露。

  昨日新上市的久立转2仅半日便跌破面值,另外,小康转债和嘉澳转债则持续在盘中数次跌破面值。事实上,目前有多只可转债正在经历大规模跌破面值的冲击。据wind数据统计显示,截至昨日收盘,二级市场正在交易的28只可转债中,已有12只可转债跌破发行价。

  对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,可转债作为上市品种,不是零风险债券,其本身的价格受供求关系影响,尤其受投机的因素影响。因此投资者应看中的是未来可转债转股后的溢价收益,而不是当作赚差价、投机、短炒的品种,这样会加大可转债的风险。

  分析其原因,董登新认为,一是可转债的发行增多之后,在一定程度上受到了投资者的短期抛售的影响,尤其是一些机构的大股东也进行减持抛售,这对短期可转债的供求有较大的冲击。二是近期A股市场正在进行调整,这导致了可转债的标的股,即正股价格下行,从而使得目前可转债的定价失去优势。并且在正股价格下跌的情况下,未来可转债的转股溢价情况将不太乐观。

  因此,对于普通投资者而言,参与可转债二级市场的买卖并不是没有风险、包赚不赔的,还要慎重投资,杜绝毫无风险意识的投机行为。

  “可转债跌破发行价是正常现象,对于投资者来说,应将可转债作为长期投资标的,因为可转债属于相对安全的品种,而且未来还有可转债转股的溢价预期。”董登新强调。

  以上就是小编通过各种途径为大家整理的有关可转债打新风险的具体介绍,投资都是会有风险的,大家还是要谨慎而行。那如果大家还有其他有关股票投资的疑问,可以点击微尚时代网进行查询!为大家提供最新的资讯。

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