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内银不良炒股可换股 分析指债主变股东

作者:第一杠杆网
来源:http://www.93206.net
日期:2020-06-11 20:54
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内银不良炒股可换股 分析指债主变股东

  据香港明报报道,最新传出的“以股换债”政策,或令内银股再添阴霾。有市场人士认为,新政策一旦实行将利淡内银,而未来或有机会因业绩倒退而减少派息甚至不派息的风险,投资者不宜沾手。

  温杰:内银资本损失。

  新鸿基金融财富管理策略师温杰表示,尽管该政策可减轻企业还债压力,惟银行将成为受害者。他表示,以前的地方债务置换将经济放缓的风险转嫁至内银,令其成为牺牲者,而如今某种程度上亦意味裟诘厣桃狄行需要同时承担政策性银行的业务,债转股将令内银蒙受资本损失,不仅没有了企业发债的持续利息收入,就连过往企业违约后仍能收回的三成至四成资产都将不存在。丰盛金融资产管理董事黄国英认为,该政策“差到不能再差”,债转股只是令银行坏帐减少的“化妆术”,而其亦变相令原本作为债权人的银行变成一个投资多个行业的金融机构,令投资者难以判断。

  黄国英:银行由债权人变投资机构。

  另外,欧央行昨晚宣布减息并扩大量宽规模,黄国英表示,减息结果并不意外,而此番已是欧央行第三次减息,相信对市场影响较小,亦更难阻内地债转股政策带来的负面影响,对后市倾向看淡。

  内银风险资产增资本充足率降。

  虽免却坏帐增加的可能,但等待中国银行的,或是另一次“坐艇”之旅。有分析师透露业内消息,称涉事内银并非主动选择“债转股”,而是“无奈之举”。她分析,在此种情势下,银行会选择公司清盘,抵押品偿债。因为债转股后,银行资金被长期占用,无盈利公司的股票也难以退出;而持股风险系数是炒股的4倍,甚至12.5倍,风险资产增加,将导致资本充足率降低。她担忧,债转股也可能变相“硬食”问题企业,导致殭尸企业维持,与中央供给侧改革背道而驰。

  分析:持股风险系数达炒股4倍。

  银行界响应,债换股也有先例,但必须可自主选择。青岛银行副行长杨峰江表示,以股抵债要看“用谁的股权,快倒闭的企业股权已经没有价值”。

  有不具名本港银行高层回应,债转股在内地有先例,也可用借款企业所持有的第三方的股票。一般在选择清盘还是持股时,本港银行会综合考虑资产和股价的问题,比如“银主盘拍卖价如何,可否即刻收水,重组之后的股价”,内银不良炒股可换股 分析指债主变股东从而做出最佳选择,“如果政府施压就好难做”。

  摩通:今年基调“局部加杠杆”。

  问题的关键在于,内地银行能否自主决定债转股。对此,摩根大通私人银行中国经济师陈东表示,今年关停殭尸企业是明确计划,“不过关闭哪家企业由政府说了算,不是市场决定,是行政决定”。他相信,今年保增长比改革重要,“往年所谓的去杠杆,今年不会发生”。今年基调是“局部加杠杆”,1月新增炒股创历史高位就是左证。他认为,债转股只是将债务延后,形成了隐蔽的不良资产,但资产质量依然恶化,与此同时,又继续加杠杆,最终只会导致整体风险增加。

  华荣能源新股抵债中国银行变最大股东。

  濒临破产的造船厂熔盛重工改名为华荣能源(1101)后,觅得起死回生之术,宣布发股抵债,令22家债权银行将成为股东。路透社引述消息称,配资炒股内地拟推出债转股方案,突破商业银行法限制,允许负债企业与商业银行之间以股抵债。分析称,债转股只会将实际坏帐隐藏,变相硬食问题企业,内地今年将再加杠杆,系统风险升级。

  华荣能源股价由2011年上市初期的8元水位一路狂泻至昨日的0.2元,据内地传媒财新网报道,去年1月起,熔盛重工就已处于停产状态,及后于本周二宣布以股抵债安排,将令其最大债权银行中国银行(3988)成为华荣最大股东。

  涉及债务达171亿。

  熔盛重工此前表示,计划向22家债权银行发行141亿股新股,同时对1000家供货商债权人发行30亿新股。公司现时借款及融资租赁负债总额达224.44亿元(约267.53亿港元),其中有179.3亿元债务已经到期,或即将于今年6月到期。

  据内地传媒财新网报道,中国银行作为公司最大债权人,持有债务总额达63.1亿元。在股票发行完成后,中行将以14%持股成为公司最大股东,而原控股方张志熔家族与公司董事兼行政总裁陈强的持股比例,将分别从26.3%与9.7%被稀释至2.9%与1.1%。据悉熔盛重工现已向中行发行27.5亿股票以抵消其27.5亿元债务。通告指,22家债权银行中,已有12家同意债换股方案,涉资125.98亿元,占债权银行最高认购总额的89.3%。


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